Efectos de corto y largo plazo de las tasas de interés sobre los principales agregados macroeconómicos de Bolivia

Abstract

El objetivo fundamental del presente trabajo de investigación denominado “EFECTOS DE CORTO Y LARGO PLAZO DE LAS TASAS DE INTERÉS SOBRE LOS PRINCIPALES AGREGADOS MACROECONOMICOS DE BOLIVIA”, es el de determinar el efecto de las tasas de interés activa del sistema bancario sobre las principales variables macroeconómicas de Bolivia, tomando en cuenta un horizonte de tiempo de 1993 a 2009 con datos anuales. Para alcanzar dicho propósito se realiza un diagnostico económico del sistema bancario, análisis del comportamiento de las variables macroeconómicas como ser: Producto Interno Bruto, Base Monetaria, Inversión, Deuda Externa, Gasto Fiscal y Cuenta Corriente, que inciden en la tasa de interés activa del sistema bancario, para finalmente aplicar un modelo econométrico que permita explicar y relacionar el comportamiento de las mencionadas variables macroeconómicas. Los resultados del modelo econométrico engloban el total de los efectos producidos por las tasas de interés activas del sistema bancario tanto en moneda nacional y extranjera en los agregados de la economía, los efectos se dividen en corto plazo calculados a partir de los modelos VAR, mediano plazo mediante modelos VEC y los efectos de largo plazo mediante el test de cointegración. Las conclusiones arribadas más importantes son las siguientes: un shock generado en la tasa de interés activa en moneda nacional muestra efecto reducido pero permanente en el PIB, shocks transitorios en la Base Monetaria y la Inversión. Un shock generado en la tasa de interés activa en moneda extranjera muestra efectos permanentes en el PIB, Base Monetaria y la Inversión.