El mercado de valores y su rol en la promoción de la competitividad en la economía boliviana Periodo 2006-2020

Abstract

El presente documento analiza el rol que cumple el mercado de valores, durante los últimos quince años (2006-2020). La evidencia presentada muestra que el mercado de valores en Bolivia se encuentra en constante desarrollo, así como también su rol en la promoción de la competitividad. Es en ese sentido que la investigación se inicia en el año 2006 en el cual la economía cambiaba su perspectiva en el ámbito económico, el Estado asume el control, especialmente en sectores estratégicos y productivos, a partir de aquello varias empresas ingresaron al mercado de valores permitiendo en su proceso su crecimiento y su transparencia con el mercado externo. Posteriormente se habla sobre el funcionamiento de la bolsa boliviana de valores la cual inicio con operaciones de reporto, pocas empresas y la emisión de las primeras acciones en 1994, el cual no tuvo un impacto suficiente en las empresas ni en el aporte a la economía, pero que actualmente canaliza más del 80% de las negociaciones realizadas en el mercado de valores. Es en esa línea y con la escasa evidencia de estudios realizados en el ámbito nacional sobre indicadores que midan la competitividad, y también con escasa información sobre el mercado de valores se realizó un análisis en el cual variables macroeconómicas enlazadas con el índice de competitividad, se encontró que el desarrollo del mercado de valores tiene una relación positiva con la competitividad en Bolivia, sin embargo el impacto es reducido debido a que si bien el mercado se encuentra en creciente desarrollo y a pesar de existir una inversión relativamente alta la falta de información y en algunos casos, falta de formalismo de las empresas al momento de presentar los requerimientos establecidos, hace que este mercado aun sea pequeño en comparación a la banca. Finalmente, la profundización del sistema financiero en Bolivia es relativamente reducida y esta liderizada por la intermediación financiera, el cual genera una reducida contribución a pesar de ser el único canal para las inversiones de corto plazo. Este resultado nos lleva a la importancia del progreso de la actividad económica para luego desarrollar un mercado de capitales (inversiones de largo plazo).