"El uso del fideicomiso como medio para la titularización de activos"

Abstract

El propósito del presente trabajo de investigación es analizar la efectividad de la utilización de la figura jurídica del fideicomiso, como instrumento alternativo de titularización de activos para el acceso al financiamiento del sector empresarial privado nacional, entendiéndose por efectividad el hecho de que la introducción del fideicomiso en estos procesos permita, la seguridad jurídica del inversionista y del empresario emisor de títulos valores. Con este objetivo, después de la recopilación documental, a través del análisis jurídico gramatical y la dogmática se realiza la identificación, interpretación y sistematización del significado jurídico de la figura del fideicomiso y del proceso de titularización de activos en el ordenamiento jurídico nacional. El análisis en la legislación comparada, la observación sistemática, y la aplicación de la lógica jurídica permitieron demostrar que la problemática en la regulación actual de los procesos de titularización nacional es precisamente que existe un sesgo de protección a los inversionistas dejando de lado la seguridad jurídica del empresario originador y que la figura jurídica del fideicomiso genérico regulado por el código de comercio boliviano, con algunas especificaciones sobre su finalidad y operatividad se constituye en un instrumento alternativo para realizar los procesos de titularización, y que a diferencia del actual instrumento jurídico de cesión irrevocable de activos a la Sociedad Titularizadora, otorga la seguridad jurídica a los inversionistas y a las empresas originadoras, es decir, permitiría el acceso efectivo al financiamiento del sector empresarial boliviano, principalmente cuando se trata de titularización de bienes tangibles. Esto es así porque con la actual regulación la empresa originadora mediante un contrato de cesión especial irrevocable, no conocido en el ámbito judicial, cede un activo tangible de su propiedad, por un plazo, en el que si acude a tutela judicial puede ser confundido como un contrato de cesión, de carácter civil, poniendo en riesgo sus derechos propietarios; mientras que como fideicomitente, el empresario originador estaría bajo la tutela de la figura jurídica típica del “fideicomiso”, en el derecho comercial.