El comportamiento de las tasas de interés del sistema bancario y las respuestas a acciones de la tasa interés del BCB

Abstract

El presente trabajo estudia las respuestas de las tasas activas y pasivas en moneda nacional de las entidades bancarias, a variaciones en la tasa de interés del Banco Central, que para el presente caso se consideró la tasa de interés LT–91 días en moneda nacional (MN). Las metodologías empleadas consisten en los análisis mediante mínimos cuadrados ordinarios MCO y de series de tiempo con base a modelos VAR (Impulsos Respuesta Generalizados). La literatura señala que la metodología de series de tiempo son las más adecuadas para explicar relaciones de causa efecto, los resultados mediante esta metodología sugieren lo siguiente: para el mercado de depósitos muestra respuestas significativas en los modelos de plazo representativo (91 a 360 días) y la tasa promedio de depósitos; para el análisis en el mercado de créditos por segmento revela que variaciones de la tasa LT–91 días del BCB, tendría mayores efectos de magnitud en las tasas comerciales y menos significativas en el caso de las tasas para consumo. Y las respuestas no significativas en las tasas hipotecaria vivienda y microcrédito. En el caso de la tasa hipotecaria vivienda, sugiere que la información contenida en la tasa de corto plazo se diluye a través de la estructura temporal de tasas. En el mercado del microcrédito, la respuesta no significativa podría atribuirse a que la formación de precios pondera en mayor medida variables de riesgo. Y por último, la tasa para créditos promedio responde positivamente además de forma significativa. Así también el análisis de descomposición de la varianza muestra resultados coherentes a los hallados mediante la metodología impulsos respuesta del modelo VAR (Impulsos Respuesta Generalizados).