La titularización: Instrumento de financiación de la bolsa de valores para las micro y las medianas empresas

Abstract

El mercado de valores es un termómetro que permite medir el desarrollo empresarial de un país; a través de él, las empresas pueden tener acceso a fuentes de financiamiento con características particulares, más económicas que las tradicionales y con plazos más amplios, fuentes ampliamente reconocidas en economías desarrolladas por su significancia para el desarrollo empresarial, donde su uso es común, y se constituyen como una herramienta fundamental en la estrategia de las firmas. El Mercado de Valores en Bolivia tuvo su inicio en 1989, siendo el motivo fundamental de su establecimiento el de instituir un mercado de capitales captando recursos necesarios para orientarlos hacia la inversión productiva. Las primeras operaciones en la rueda de la Bolsa Boliviana de valores, fueron operaciones de compra - venta de certificados de depósito negociables del Banco Central de Bolivia. A partir de ese momento en la bolsa se efectuaron operaciones con instrumentos de corto plazo y de renta fija, como los Certificados de Depósitos emitidos por el Banco Central de Bolivia (CDs), las Letras del Tesoro General de la Nación (LTs) y posteriormente los Depósitos a Plazo Fijo (DPFs) emitidos por el sistema bancario. La Bolsa de Valores es el ambiente donde se brindan los mecanismos que permiten conectar a los demandantes (empresas emisoras) con los oferentes de recursos (ahorristas o inversionistas), determinándose en ellas los precios públicos de los valores que se transan. En esencia la Bolsa es un lugar de intercambios, esto es de compra y venta de activos financieros que están inscritos en ellas.